네마녀의날 뜻 어원 날짜 일자 주가 주식시장 영향 역대 변동성

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시작하며

주식 시장에서 종종 듣게 되는 ‘네 마녀의 날’이라는 용어가 있습니다. 이 날은 주식 투자자들 사이에서 주목받는 날로, 시장의 변동성이 크게 증가할 수 있는 특별한 날입니다.

마녀라는 단어가 주는 신비로운 이미지처럼, 이 날의 시장 움직임도 예측하기 어려운 경우가 많습니다. 많은 투자자들이 이 날을 주의 깊게 지켜보며, 때로는 큰 기회를, 때로는 큰 위험을 맞이하기도 합니다.

네 마녀의 날은 단순한 날짜가 아니라, 주식 시장의 다양한 요소들이 복잡하게 얽혀 있는 현상을 상징합니다.

그럼 본격적으로 네 마녀의 날의 의미와 주식 시장에 미치는 영향에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

네 마녀의 날(Four Witches’ Day)은 주식 시장에서 네 가지 주요 파생상품의 만기일이 동시에 도래하는 날을 의미합니다.

이 날의 영문 명칭인 ‘Quadruple Witching Day’에서 ‘Quadruple’은 ‘4배’를 의미하며, ‘Witching’은 마녀를 뜻합니다.

네 가지 파생상품은 다음과 같습니다:

이 네 가지 상품의 만기가 겹치면서 시장에 큰 변동을 일으킬 수 있다는 점에서 ‘마녀’라는 표현이 사용되었습니다. 마치 마녀들이 동시에 나타나 혼란을 일으키는 것처럼, 이 날에는 시장의 변동성이 급격히 커질 수 있기 때문입니다.

이 용어는 미국에서 유래되었으며, 2002년 개별 주식 선물이 추가되면서 기존의 ‘Triple Witching Day’에서 ‘Quadruple Witching Day’로 변경되었습니다.

우리나라에서는 2008년부터 개별 주식 선물이 도입되면서 네 마녀의 날이 적용되기 시작했습니다.

네 마녀의 날은 일반적으로 3월, 6월, 9월, 12월의 특정 날짜에 발생합니다. 그러나 국가별로 정확한 날짜는 조금씩 다를 수 있습니다.

미국의 경우, 네 마녀의 날은 보통 3월, 6월, 9월, 12월의 세 번째 금요일에 해당합니다. 단, 첫 주가 토요일이나 일요일에 시작해서 금요일이 없었다면 그 달은 4번째 주 금요일이 될 수 있습니다.

반면 한국의 경우, 네 마녀의 날은 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일에 해당합니다. 이는 한국 시장의 특성과 규정에 따른 것입니다.

네 마녀의 날은 1년에 4번 발생하며, 이 날은 파생상품 시장에서 매우 중요한 날로 여겨집니다. 투자자들은 이 날의 시장 변동에 대비하여 미리 전략을 세우고 준비하는 경우가 많습니다.

네 마녀의 날은 주식 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 이 날의 주요 특징은 다음과 같습니다:

거래량 급증: 네 가지 파생상품의 만기가 동시에 도래하면서, 투자자들은 기존 포지션을 정리하거나 새로운 포지션을 설정하기 위해 활발하게 거래합니다. 이로 인해 거래량이 평소보다 크게 증가할 수 있습니다.
변동성 증가: 대규모 거래로 인해 주가의 변동성이 크게 증가할 수 있습니다. 주가가 급격히 상승하거나 하락하는 현상이 발생할 수 있습니다.
가격 왜곡: 선물 및 옵션 만기일에 주가를 특정 가격으로 유지하려는 투자자들의 매수 및 매도 압력이 커지면서 가격이 실제 가치와 괴리될 수 있습니다.
프로그램 매매 증가: 지수차익매매나 비차익매매를 불문하고 프로그램 매매가 대량으로 발생할 수 있습니다. 이는 시장의 변동성을 더욱 증폭시킬 수 있습니다.
롤오버 현상: 만기가 도래한 계약을 다음 만기의 계약으로 이월하는 ‘롤오버’ 현상이 발생합니다. 이 과정에서 추가적인 거래가 발생하여 시장에 영향을 줄 수 있습니다.

그러나 모든 네 마녀의 날에 큰 변동성이 나타나는 것은 아닙니다. 때로는 이 날이 되어도 보합세를 유지하거나 평소 수준의 변동 폭으로 끝나기도 합니다.

네 마녀의 날의 역대 변동성을 살펴보면, 일부 날짜에서 큰 변동이 있었음을 확인할 수 있습니다. 다음은 과거 몇 년간의 코스피 지수 변동을 보여주는 예시입니다:

만기일	전일 종가	당일 종가	변동폭
2020.03.12	1,908.27	1,834.33	-3.87%
2019.12.12	2,105.62	2,137.35	+1.51%
2019.09.11	2,032.08	2,049.20	+0.84%
2019.06.05	2,066.97	2,069.11	+0.10%

이 데이터를 보면, 네 마녀의 날마다 변동성이 다르게 나타남을 알 수 있습니다. 특히 2020년 3월의 경우 큰 폭의 하락이 있었는데, 이는 당시의 전반적인 시장 상황(코로나19 팬데믹 초기)과 맞물려 발생한 것으로 보입니다.

주목할 만한 사례로 ‘도이치증권 옵션쇼크’ 사태가 있습니다.

2010년 11월 11일, 도이치은행 홍콩지점과 도이치증권 한국법인이 코스피 장 마감 전 동시호가에서 2조 4000억 원 규모의 주식을 대량으로 매도했습니다. 이로 인해 10분 만에 코스피 지수가 2.3% 폭락하는 사건이 발생했습니다.

이러한 사례들은 네 마녀의 날의 잠재적 위험성을 보여주지만, 동시에 모든 네 마녀의 날이 극단적인 변동성을 보이는 것은 아니라는 점도 함께 시사합니다.

항목	내용
뜻과 어원	네 가지 주요 파생상품(주가지수 선물/옵션, 개별주식 선물/옵션)의 만기일이 겹치는 날. 미국에서 유래됨
날짜	미국: 3,6,9,12월의 세 번째 금요일 한국: 3,6,9,12월의 두 번째 목요일
주식시장 영향	거래량 급증, 변동성 증가, 가격 왜곡 가능성, 프로그램 매매 증가, 롤오버 현상
역대 변동성	날짜마다 다르며, 2020년 3월 -3.87% 하락 등 큰 변동 사례 있음. 도이치증권 옵션쇼크 사태 등 특별한 사례도 존재